第二季度的最后一个工作日，也就是6月28日，顺丰二次递交赴港上市招股书，高盛、华泰国际、摩根大通为联席保荐人。
顺丰控股已于2017年在深圳证券交易所上市，若此次赴港上市成功，顺丰将成为快递行业首家“A+H”股上市公司。目前，顺丰创始人王卫旗下上市公司已扩容至四家，分别是顺丰控股、嘉里物流、顺丰同城以及顺丰房托。
顺丰此前曾于2023年8月1日发布公告称，计划在18个月内，等待最好的时机完成赴港上市。此后，顺丰于2023年8月21日首次向港交所提交上市申请书，随后逾期失效。今年6月2日顺丰控股发布公告称，赴港上市已获证监会备案。
亿豹网发现，实际上，与首次递表港交所时相比，顺丰股价下跌已超20%，市值也随之缩水。在目前的市场情况下，一方面投资者情绪普遍不高，另一方面快递行业明争暗斗持续升级，顺丰欲募集预期资金存在挑战。
从亚洲第一到亚洲唯一
2024年以来，顺丰无人机在助力低空经济发展方面大放异彩，并在多地常态化落地运营，仅在大湾区日均运输快件就超1.2万件。
生鲜寄与毕业寄的到来，也带动顺丰业务量增速紧跟行业步伐。不过，国内业务并不是此次赴港上市的招股重点。王卫在2023年股东大会上就明确表示，公司赴港上市的初衷是为了推动国际化战略的实施。
顺丰在招股书中表示，在港交所上市是为了进一步推进国际化战略、打造国际化资本运作平台、提升国际品牌形象、提高综合竞争力。
根据弗若斯特沙利文报告，顺丰的时效快递2023年在中国的市场份额为63.9%。据招股书显示，截至2022年12月31日，该司拥有约200万活跃月结客户及约6.63亿散单客户。根据弗若斯特沙利文报告，这两项数据在亚洲所有物流服务提供商中均为最高。
截至2023年12月31日，顺丰控股拥有覆盖202个国家和地区的庞大全球配送网络，运营103架飞机和超过20万辆车辆，分别是亚洲最大的空运机队和陆运车队。同期，公司是中国最大的航空货运承运商，运营的货量占2023年中国航空货运量的33.8%。
从亚洲第一到亚洲唯一，是顺丰追求的路径所在。据招股书披露，顺丰控股在2021年至2023年在境外业务录得收入分别为182亿元、589亿元以及349亿元，分别总同年总收入的8.8%、22%以及13.5%。
而在今年一季度业绩报告中，顺丰也特别提到，受益于国际空海运需求回稳及运价同比提升，以及不断开拓供应链及国际市场，其供应链及国际板块收入同比增长6.40%。
亿豹网获悉，其实，看到跨境电商红利的不仅是顺丰，自去年以来，国内快递巨头在海外的竞争也愈发激烈。包括菜鸟、极兔、圆通等国内头部快递公司都在积极布局国际化市场，在国内市场“价格战”愈演愈烈的竞争环境下，寻找业务增量的第二曲线。
可以想象，如果实现香港成功上市，顺丰可以利用A股与港股资本双向融合的特殊优势，借助鄂州机场的先发优势，加快融入全球市场。此外，顺丰在招股书中还提及，将有选择性地执行并购、合资或其他少数投资战略，进一步提升顺丰的国际及跨境物流能力。
可持续增长的拐点
业内人士认为，顺丰在去年八月份提交IPO以后，整个港股的走势并不是一个特别好的时间点。不过，近期在货币周期、政策支持等多种因素的支撑下，资金重新开始涌入港股市场，一定程度上利好企业上市。
尽管当时顺丰的股价在45元左右，跌至目前的35元上下，在快递股普遍低迷的情况下，顺丰股价依旧更多受到大盘的影响，而无法走出独立行情。
业绩方面，2021年至2023年，顺丰控股的收入从2072亿元增长至2584亿元，复合年增长率为11.7%；归母净利润从47亿元增长至82亿元，复合年增长率为31.9%。
招股书显示，2021年到2023年，顺丰营收增速分别为34.55%、29.11%、-3.39%，尽管营收增速放缓，但顺丰净利润率却持续走高，销售净利率分别为1.89%、2.62%、3.06%。与通达系加盟制快递企业相比，顺丰在降本增效方面依旧还有很长的路要走。
亿豹网了解到，另一方面，截至2024年一季度末，顺丰控股的总资产规模达到2249.40亿元，总负债达1229.15亿元，资产负债率约为54.64%，在公司历史财报上处于较高水平，充足的募资将能缓解顺丰目前的焦虑。
顺丰表示，当前公司正处于高质量可持续增长的拐点。公司已经度过了资本支出的高峰期，并采取了多项降本增效举措。公司的新业务规模持续增长，并实现盈亏平衡，未来相关业务的进一步增长将带来盈利增厚。
鄂州机场的全面提速，正在带给顺丰更多的国际化空间，王卫或许认为最好时机已经到来。5月份，鄂州花湖机场正式更名为国际机场，成为全国首个获批的专业国际化货运枢纽机场，这与顺丰谋求上市的国际化战略一脉相承。
