与阿里“永远不做快递”的宣言类似，顺丰在赴港上市一事态度上的转变，市场同样并不意外。
2020年时，关于“顺丰控股考虑在香港IPO，募资50亿美元”的传闻不胫而走，而彼时的顺丰控股似是对赴港上市的意愿并不大，专门发布一纸澄清公告，明确表示“没有赴港上市计划”。
时过境迁，当2023年市场再次传出顺丰即将赴港的消息时，顺丰一改此前坚决态度，选择缄默处理。不出意外，8月初顺丰控股正式宣布赴港二次上市计划，并于当月末向港交所递交了上市申请文件。
时间在变，人也在变。曾经“永远不做快递”的声音越来越模糊，在“菜鸟”成立十周年之际，不仅宣布将启动赴港上市计划，还亲自下场做了自营快递品牌“菜鸟速递”。
国内物流企业掀起赴港上市潮，不仅是大势所趋，亦是形势所迫。除了顺丰、菜鸟、极兔这三家即将登陆港交所，京东物流、中通快递、安能物流，以及顺丰集团旗下的顺丰同城、嘉里物流等物流企业均已在港股成功挂牌。
| 01再大的市场也有极限
实际上，国内快递企业的出海雄心早在2006年就开始展露。10余年来，在国家提出“一带一路”倡议的大背景下，圆通、顺丰、申通、韵达、中通和百世等先后成立国际公司，通过收购等动作为出海计划谋篇布局。
只是近几年来随着国内快递行业愈发内卷，大多数快递企业海外扩张无暇顾及。从2019年以来，行业整体单票收入不断减少，“以价换量”让整个行业疲惫不堪。
即便是顺丰控股，作为国内唯一一家年营收额超2000亿元的快递企业，近几年营收增速明显趋缓。2020年至2022年，顺丰控股营收增速分别为37.25%、34.55%、29.11%。同时，公司毛利率也在下滑，由2020年16.35%降至2022年12.49%。
2023年上半年，顺丰控股实现营收1243.66亿元，同比下降4.38%；归属净利润41.76亿元，同比增长66.23%。这是顺丰控股自2017年上市以来中报营收首次出现下滑。而同比大涨的净利润，也是受近两年基数较低影响，如拉长时间线来看，实际上顺丰控股净利润增长的步伐并不明显。
在降本增效的大背景中，快递企业一次次打出“低价”王牌，更像是无奈之举，并不具有持续性。接下来，如何在价格维度之外找到自己的优势，将会成为企业的竞争重点。
快递行业受外部环境影响较大，同时也面临着自身的瓶颈期，要知道随着电商消费渗透程度越来越高，可供开发的新市场毕竟有限，而面对这样的存量市场，快递企业之间的竞争却是同质化的，再快的物流，再大的市场，也终究有极限。
不过，这并不意味着快递行业已然没有机会，相反，在许多方面快递业依然有转型升级的空间。一方面，新电商、新零售模式不断更新，对于快递业有了更高的服务要求，比如前置仓、即时物流、冷链物流等；另一方面，部分快递企业也正在利用自身物流和网点布局上的优势，加快向多种经营模式转变，例如有的快递企业试水直播带货，并取得一定的突破。
| 02抱团破局理论上不错
相比这些新模式之外，从数据上来看，尽管国际快递业务在快递行业内占比仍然有限，但却是增速明显，不断增加的跨境贸易和跨境电商，正在为快递业提供新的业务量。
无论是从提升品牌竞争力出发，还是未来战略布局方面，国内快递行业的利润空间不断缩窄已是既定事实，走向海外似乎成为各大企业一致的共识。
而香港作为国际金融中心，本身对于快递行业认可度就比较高，深受投资者和机构青睐，对于正想方设法推进国际化战略的物流企业们而言，无疑是一方宝地。这或也是为何如此多企业齐聚港交所的原因之一。
极兔同样明白其中的道理，在极兔招股书中，顺丰控股持有极兔1.54%股权的市场传言也得到验证。这一合作引发了业内的关注和讨论，对于中国快递行业的全球化之路有着重要的启示和影响。
顺丰和极兔都是中国快递行业的佼佼者，但在国际化方面却有着不同的特点和优势。顺丰在航空运输方面拥有自己的航空公司和机场，为其国际化业务提供了基础能力。而极兔则是一家从印尼起家，随后开拓中国市场的跨境电商服务提供商，其国际化和本土化能力是其优势之一。
通过与极兔全球的合作，顺丰将能够借助后者的国际物流渠道和跨境电商服务能力，提升自身在海外市场的竞争力，拓展海外客户资源，进一步加强国际业务的拓展。而极兔则可以利用顺丰的航空运输优势，提高其跨境物流效率和成本控制能力，增强其服务质量和客户满意度。
从理论方面来看，两者的结合完美无缺，但实际操作层面，在本土市场风生水起的中国快递企业能否走出去，适应海外市场并取得一席之地，考验着投资者和经营者的智慧。
毕竟，各地外部经营环境不同，本土既有的成功经验，不见得能够被完全复制，抱团的同时，更多还得依靠自己的力量。
| 03出海的挑战才刚开始
走向海外已成共识，与其他快递一样，顺丰选择的切入点同样是东南亚市场。对于顺丰来说，拓展全球业务的第一步就是聚焦和巩固东南亚业务。
对于公司的国际化战略，顺丰方面表示，未来将继续聚焦建设亚洲的直营核心业务，美欧流向以合作模式、非洲中东等地以代理模式为主。
2021年9月，顺丰控股以175.55亿港元的价格收购嘉里物流51.5%的股权，将其打包装入“供应链及国际”业务板块，该业务营收额由2020年134.16亿元增至2022年899.17亿元。在近两年顺丰增幅逐年趋缓的背景下，该板块成为带动顺丰控股营收的最大变量。
在快递行业全球化进入深水区阶段，中国快递公司面临着诸多挑战。“供应链及国际”业务在2023上半年成了顺丰唯一收入下滑的板块，营收同比下滑36.31%至288.57亿元，净利润转亏至-3.08亿元，上一年该数据为16.89亿元。
跨境物流包含跨境运输、海外清关、仓储中转等诸多环节，且海内外市场存在着较大差异，需深度理解当地风土人情及市场特性。此外，国际市场的竞争也十分激烈，全球化意味着更高的风险和成本，比如汇率波动、政策变化等都可能对快递公司的运营造成不利影响。
而从国际快递业务看，目前近9成的国际快递市场业务已被“国际三巨头”所垄断，国内快递企业在国际上的话语权聊胜于无。无论是体量、业绩增速，还是服务多元化，都存有一定差距。目前，UPS的市值已超1400亿美元，折合人民币已超万亿元，而顺丰控股市值只有2000亿元左右，只有UPS的五分之一。
事实上，对于出海的快递企业来说，搭建完善的干线与末端网络才是构建核心竞争力之本，快递行业势必会掀起一场有关基础设施建设的比拼赛，其中菜鸟、极兔已在多个国家建立起中转与末端网络。
即便如顺丰控股，在国内航运领域已形成“护城河”优势，但面对跨境业务这块难啃的骨头，投资、收购，以及基建搭建都需要大量的财力来支撑。这些因素，也成为他们急需上市融资的关键考量。
