“一年起网，两年扩张，三年上市”，关于极兔在中国市场发展的预言，正在逐一应验。
自去年签约梅西代言后，极兔的步子迈得越来越大。从品牌建设到业务拓展再到资本上市进程，看似有条不紊，实则速度惊人。
时间进入2023年，极兔“狂飙”步伐难停，收购丰网、顺丰入股再到赴港上市，可以说，在兔年里，极兔确实实现了“兔”飞猛进。
按照极兔上市计划，其最快可能年内上市，届时，快递行业将迎来怎样的变化？
加上前段时间菜鸟驿站、顺丰纷纷表示将赴港上市，那么，与二者狭路相逢的极兔，又将如何搅动快递资本市场？
| 01天下武功，唯快不破
如果说要用一个字总结极兔的发展历程，除了“快”，似乎没有别的词汇更贴切。
因为快，所以市占规模两年逆袭；因为快，所以让对手措手不及；也因为快，极兔即将成为上市快递企业的“6+1”。
自2020年进入中国，极兔就走的“突击”路线，先是在2019年收购龙邦速递，获得国内快递市场许可证，然后和拼多多合作，实现日均单量2000万；
接着一比创造2021年行业纪录的收购，68亿将百世快递纳入麾下，一举两得，顺利进入淘系电商生态，让市场格局从“四通一达”转变为“三通一达一兔”。
到了今年，收购顺丰丰网之后，极兔日单量稳定在4000万以上，市占率已经挤进前五。
招股书显示，过去三年，极兔在中国年包裹量分别为20.84亿件、83.34亿件、120.26亿件，也就是说，极兔只用了三年时间，业务量就增长了5倍。
加上在东南亚市场的25.13亿包裹，2022年，极兔处理的包裹总量近146亿件。
业务量增长直接带动市场占有率扩张。
招股书显示，极兔2022年国内市占率10.9%。
按照2022年快递公司市占率排名来看，中通（22.1%）>韵达（15.9%）>圆通（15.8%）>申通（11.7%）>顺丰（10.0%），也就是说，极兔的市占率已经超过顺丰，并且向申通逼近。
极兔的速度，似乎更能体现“中国速度”。
更值得关注的是，在火速扩张的背后，极兔增长的质量也在上升，其盈利能力从招股书中也能略窥一二。
从2022年各家月均单票收入看，极兔的0.34美元（约合人民币2.38元），已经超过中通的1.34元，接近申通的2.52元。
单票收入的提升，让极兔的营收增速强劲。
资料显示，2020年-2022年，极兔营收分别为15.35亿美元、48.52亿美元、72.67亿美元，三年营收近千亿，且2022年录得15.73亿美元的净利润，扭亏为盈。
短短3年时间，极兔是凭借什么在一个成熟市场当中，撕开一条口子，并且成为改变市场整体格局的“黑马”？
| 02内外双网，融合生态
和国内其他民营快递企业不一样，极兔走了一条“反抄”路线。先从海外市场起家，然后曲线回国发展。
2015年在印度尼西亚开启快递征程的极兔，只用了7年时间，就做到整个东南亚市场第一。按照2022年包裹量计算，极兔东南亚总包裹量达到25.13亿件，市场份额为22.5%，超出第二名3倍。
外网建立起来之后，2020年开始布局内网。当时，快递企业主要采取三类商业模式，即直营、网络合作伙伴和区域代理。
极兔选择了第三条，也就是更灵活、更轻便的区域代理模式。
也正是因为区域代理的轻资产模式，让极兔迅速将外网模式复制进国内，内外两张网高效联动。在友商们还在为如何出海发愁时，极兔已经国内国外两条腿走路。
尤其是在国外市场成为极兔优势基本盘之后，其在国际业务上的边际成本远远低于友商，相当于形成了降维打击。
根据极兔招股书显示，截至2022年年底，极兔已经拥有104个区域代理及约9600个网络合作伙伴。
此外，极兔还拥有280个转运中心，超过8100辆干线运输车辆，其中包括4020辆自有干线运输车辆及3800条干线路线，以及超过2.1万个揽件及派件网点。
至此，极兔自身两张网互相配合完成作业。
当然，极兔对于生态的理解，并不仅仅在于自身快递网络，而是整个产业链上的上下游环节。
所以，极兔特别喜欢“交朋友”。
略微梳理一番极兔的朋友圈，从拼多多、百世、淘宝、阿里再到京东、顺丰，几乎都成了极兔的好朋友，要么是合作伙伴关系要么是投资关系，总之有了利益的羁绊，让竞争敌意消减不少。
此类广交朋友的策略，也让极兔面临的外部竞争环境有所改善。相比刚进入中国市场引发的紧张态势，如今极兔已经让市场承认其是快递产业链上必不可少的一极。
在亿豹网看来，极兔能够走到今天，还有一个十分关键的因素，那就是其战略从一开始就十分聚焦，就是要做国内头部的经济型快递公司，靠单量、电商件取胜。
于是极兔一直是采取纵深发展路线，而不是盲目的横向扩张，因此才可以在自己擅长的领域一路狂奔。
资本对于极兔的战略选择，也是十分认可。
| 03上市后的新故事
实际上，在正式递交申请表之前，极兔背后的资方就是大佬云集，包括腾讯、博裕、ATM、D1、高瓴投资、GLP、红杉、淡马锡、SAI Growth、招银国际等，都是国内外知名机构。
有意思的是，就在极兔收购丰网后不久，顺丰就传出以1%-2%的比例入股极兔，双方合作或将更加深入。
招股书显示，2017年7月至2023年5月，极兔已完成9轮融资，累计超过50亿美元。
就在5月12日，极兔完成D轮融资，以7.64美元/股融资2亿美元。如果以16.97亿股总股本计算，极兔这一轮估值达130亿美金。
据悉，本次上市极兔几乎募资5亿-10亿美元，合理的募资金额，过往的业绩基础，加上有摩根士丹利、美银及中金公司联席保荐，相信极兔上市之路难度不大。
难的是，极兔上市后怎么走。
一般而言，上市对于企业发展，相当于装上加速器。上市后，资金充裕背景下，企业的发展战略更易落实推动。
按照招股书计划，极兔将继续进行重大投资，持续拓展网络，投入技术创新，向新市场和国家加码布局，扩大服务范围，进而扩大全球影响力和国际业务。
这意味着，极兔未来的成本、运营费用还将持续增加，短期内盈利依旧承压。
但资本看的是企业长期盈利能力。
极兔的全球扩张战略方向，并非盲目选择。
其在招股书提到，公司于2022年开始进军沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西及埃及，这些地区被极兔通称为新市场。
根据弗若斯特沙利文的报告，2022年新市场名义GDP总值为5.3万亿美元，预计2027年GDP总值将达到7.22万亿美元，人均GDP达到13785.1美元，高于东南亚2027年预计人均GDP 8143.1美元。
人均GDP的提升，意味着新市场消费能力在提升，而消费水平的提升，也将带动电商的发展，从而带动快递业务发展。
招股书显示，新市场电商渗透率也在增长。其电商零售市场交易额从2018年的324亿美元增长至2022年的857亿美元，复合增速为27.5%。并且预计2023年至2027年的复合增速仍能达到22.6%，其规模将于2027年达到2431亿美元。
因此，短期来看，极兔并不用急于盈利，就像其创始人李杰的口头禅“加盟商先准备好亏两年”。
对于一家即将上市的企业而言，增速比亏损更值得关注。
回望资本市场上市企业多年发展规律，大部分企业前期亏损扩张，用大量资金资源进行市场建设，都是为未来长期盈利做伏笔，互联网企业如此，快递企业亦如此。
如若成功上市，极兔将获得更多助力。不仅仅是对业务规模扩张有利，对于如今行业整体提质的需求，也是一大利好，能够让极兔的服务，从做大到“做精”。
目前，东南亚市场，据弗若斯特沙利文调查，就净推荐值(NPS)而言，极兔环球的平均得分为8.4分(满分10分)，在速度、时效及服务质量满意度方面属同行最佳。
国内市场，根据中国国家邮政局公布的数据，极兔2023年前三个月的百万单遗失率为0.32件、百万单投诉率为0.78件及百万单有效投诉率为0.02件，低于同时期内行业平均水平（分别为百万单2.88件、百万单10.29件及百万单3.16件）。
因此，不论是业务规模“做大”市场还是快递服务“做精”水平，极兔都已经构建了一个基础线水平。
上市，就是极兔跃过基础线，迈向新台阶的关键一步。
