近日，占有可观的市场份额、具有全球影响力，并得到过政府巨资扶持的百年物流企业轰然倒闭，3万人将面临失业……更值得一提的是，该企业股价在宣布倒闭后不但没跌反而暴涨，究竟发生了什么？
据《华尔街日报》报道，美国百年运输巨头Yellow公司于日前宣布倒闭，立即停止运营，将导致约30000名员工失业。从就业和收入损失方面而言，这次倒闭是美国卡车运输业历史上最大的一次。
据央视财经报道，货运公司将于当天“停止正常运营”，业内人士称，该公司已停止接收新的货运订单，目前只处理系统中已有的订单。
从就业和收入损失方面而言，这次倒闭是美国卡车运输业历史上最大的一次。据悉，该公司目前正准备申请破产，并正在就出售全部或部分业务进行谈判。
▍内忧：曾获美国政府7亿美元救助未能扭转命运
据公开资料显示，美国Yellow Roadway集团成立于1924年，拥有将近百年的历史，年销售额达到95亿美元，为全球超过80万客户提供运输和物流服务。目前，YRC拥有7万多员工，1000多个货运站（含配送中心）和分支机构以及近10万辆货运集装车厢。2005年福布斯美国最佳大型企业白金榜，《财富》杂志连续三年将YRC评选为运输业排名第一、最受敬仰的企业。
NASDAQ市场上市的美国最大的零担卡车公路运输公司，也是全球最大的运输和物流服务提供商之一，全球财富500强之一。其主要业务是通过网络终端合并多方客户的货物于单一拖车并运往最终收货人，目标是为客户提供运输、仓储、分拨、供应链管理等一站式无间隙的全程物流服务。
值得一提的是，2020年，美国政府曾斥资7亿美元的疫情救济贷款试图拯救Yellow公司。而从目前结果看来，未能扭转命运。
而从公开数据上看，公司自2019年以来一直处于亏损状态。
2019年公司营收48.71亿美元，亏损1.04亿美元。2020年公司营收45.14亿美元，虽然得到政府救济仍然亏损5350万美元。2021年公司营收51.22亿美元，净利润亏损1.09亿美元。
2022年公司营收52.45亿美元，净利润也实现了扭亏为赢，实现净利润2180万美元。然而进入2023年，公司又陷入了亏损，2023年一季度公司实现营收11.59亿美元，亏损5460万美元。
从公司负债方面看，公司负债长期居高不下，负债率常年高达80%以上，2023年一季度财务报告显示，公司资产合计21.52亿美元，负债合计25.89亿美元，负债率高达83%。
不难看出，Yellow公司财务一直非常紧张，抗风险能力较差，多次面临破产风险。
另外，据提交给美国证券交易委员会的一份文件显示，截至6月30日，Yellow公司的现金和现金等价物仅有1亿美元。
据了解，早些时候，Yellow公司在赔偿了其拖欠的超过5000万美元工人福利和养老金后，避免了22000名卡车司机代表工人的罢工威胁。
究其背后原因，据业内专家分析，大致可概括为3个方面：
首先，全球经济下行压力加大，又遭遇疫情，运输行业受到的冲击最为明显与直接。进入2019年后，Yellow公司经营就面临萎缩的现实，营收始终不见增长，财务困境越加明显，连续几年亏损，资金链必然枯竭。
其次，巨大的债务压力，始终是限制公司发展的重大包袱，Yellow公司每年需要支付利息就高达1亿美元，远远高于公司的利润。
第三，行业竞争加大。越来越多的低成本竞争对手进入货运行业，加上卡车货运的利润本身并不高，劳动力成本不断上升，燃油价格大涨，公司无力进行技术升级等因素，以致于公司业务发展始终停滞不前。
▍外患：美国货运数据急剧下降外部环境堪忧
据金融时报5月报道，数据显示，美国的货运量5月出现急剧下降。
美国卡车运输协会的雇佣合同卡车吨位指数从2月份的101.3降至3月份的95.8，创下2021年8月以来的最低水平。作为货运市场的风向标，美国最大的卡车运输和物流公司JB亨特运输服务公司财报显示，一季度净利润下降幅度超过预期。
该公司最新一季报显示，由于卡车运输生意下滑，截至2023年3月31日，该公司第一季度盈利1.98亿美元，同比减少18.72%；总营收32.3亿美元，同比减少7.42%。公司总裁西普森称正面临“货运衰退”中。他在电话会议上表示：“我们正处于一个充满挑战的货运环境中，对于一个继续面临通胀成本压力的行业来说，运输价格存在通缩压力。”
与此同时，由于全球贸易量和制造业的产出下降，加上美国需求不景气的影响，今年第一季度美国集装箱进口同比下降近23%，回到新冠疫情爆发前的水平，直接导致了美国卡车集装箱运输服务需求的下降，进而影响柴油价格的下跌。
总部在加拿大的物流公司Descartes Systems Group发布的数据显示，今年1月至3月，美国的集装箱进口量相当于566万个20英尺标准集装箱，去年同期为734万个。
虽然公路运输成本随柴油价格下降而降低，但是由于竞争原因，公路货物运输费也下降，导致运输业利润空间被进一步压缩。由于卡车运输业不景气，美国卡车协会首席经济学家鲍勃-卡斯特罗表示，现在每周都有拥有上百辆卡车规模的运输公司倒闭，“我认为更多规模小的卡车公司将面临破产的境地”。
由此可见，Yellow公司一直处于内忧外患之中。而令人感到的意外的是，隔夜美股收盘，Yellow公司股价暴涨近149%，有分析人士指出，空头回补导致暴涨的可能性较大。此前，Yellow公司遭空头大举做空，股价持续暴跌，一度跌至0.432美元/股。
