净利暴增3倍的德邦,融入京东后经历了什么?

来源:亿豹网 2023-04-24 17:51

作为内卷最为严重的物流赛道,在快递、快运板块急需价值重估的2023年,德邦带来了一个好消息。


4月20日晚间,德邦股份发布了并入京东物流后的首份年报。从年报数据来看,6.49亿的净利,是德邦自A股上市以来第二高数值。


深耕物流行业27年,德邦在快运领域的地位难以撼动,在2018年上市后的首份财报里,快递业务和快运业务平分秋色。但是2022年这份财报,让市场看到了德邦在快递领域的更多可能。


纳入京东生态圈之后,2022年德邦究竟做了哪些努力?又有哪些变与不变呢?


| 01净利暴增三倍背后

 

在新鲜出炉的财报公告中显示,2022年德邦营收313.92亿,实现归母净利润6.5亿元,同比增长339.1%;实现扣非归母净利润3.1亿元,同比增长250.1%,在行业内净利增速第一。


亿豹网发现,比净利暴增三倍更令市场欣慰的是,快运起家的德邦,2022年快递业务量为7.49亿票,快递业务营收占比提升至66.21%,同比增长6.59%,超过快运业务。大件快递发德邦,市场定位在摇摆之后逐渐坚定。


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这一比例数字背后的意义,是德邦快运、快递“两手抓”战略的成功体现,也印证了德邦这头“大象”转身的积极效应,同时也意味着,在快递市场如此饱和竞争的2022年,德邦在快递业务市占率实现了上升。


对于该成绩的表现,德邦表示,公司盈利大幅提升主要系持续推进精益管理举措,有效控制成本费用,包括推进末端网络变革、提升自动化设备比例及实施更趋精细化的弹性资源管控等。


战略概述和总结,形容起来简单,但实际操作路线、实现路径复杂,需要靠长期的细节和耐心支撑。


在德邦的财报中显示,通过具体到各环节人效的细致管理,包括包材、物料、理赔等各个细节方面成本的管控,让公司2022年全年营业成本下降了0.97%。


过去,德邦的发展由人力驱动,而在智能科技化快速发展的今天,物流企业全面转向科技驱动,实现引擎更新的德邦,动力后劲十足。


对于这份财报,资本市场同样给出积极反馈。


亿豹网获悉,最近90天内,包括华福证券、中信证券在内,共有5家机构给出德邦评级,其中买入评级3家,增持评级2家,目标均价23.21元,当前德邦股价16.75元,预期上涨幅度为38.56%。


资本的眼光是具有前瞻性的,基于德邦2022年的表现,市场有依据认为德邦未来的发展潜力广阔,这其中就包含对德邦深度融入京东后即将打开的新局面。

 

| 02京东协同效应初步显现


2022年9月6日,京东收购德邦的股份交割完成,京东通过持有德邦控股71.93%的股权间接控制德邦股份。


表面看来,京东物流持有股份占比似乎会让德邦发展受牵制,但实际上,在收购落地后,德邦依旧保持业务和运营的独立性。


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二者的融合,都是以优势互补、取长补短为底层逻辑进行的。

 

比如说,过去京东物流的核心业务以仓配和供应链为主,客户群体主要为消费端和流通端客户,至于德邦,核心业务以大件快递和快运业务的陆运网络为主,客户群体主要为小型制造业公司。


那么在未来,一方面,京东物流可以为德邦提供商流、核心仓网等业务资源,并在数智化建设、集团运营方面为德邦赋能,助力德邦进一步提升快递、快运核心竞争优势,从而提升市场份额以及盈利能力。 


另一方面,德邦为京东物流补齐大件和零担物流短板,扩充干线网络能力,让京东物流获得产品端和上市企业业务的新估值。


同时,二者业务可以相互导流,提升业务效率。


体现在财报中,则是2022年德邦在收派环节,新建重货分部约200个,合并、优化低效门店超600个,并配套更适合大件收派的工具设备,提升末端效率及服务质量,快递员(不包含重货快递员)全年日均收派效率由61.41件/天提升至65.34件/天;


在分拣环节,通过持续提升中转场内即装即卸占比及自动化占比,中转场分拣产能同比提升4.1%,分拣效率提升3.4%。


可见,并入京东生态圈后,协同效应初步显现。


基于二者合作模式的展望,德邦对于未来与京东的合作预期乐观,公司公告预计2023年预计为京东集团提供劳务,产生金额22.8亿元,其中德邦与京东集团的业务合作有望额外带来约7.28%的收入增长。


亿豹网认为,站在未来发展角度,即便二者合作深入,德邦也依旧保持自身特色。


以德邦和茂名果农13年的合作为例,自2010年1月在茂名成立第一个网点以来,德邦持续助力茂名荔枝走出广东,成为物流关键一环。


针对茂名特色果农业,德邦物流研发出“一带二”模式深入种植园,第一时间揽收、专业方案寄递,保证荔枝鲜甜的同时将其寄送到全国各地,带动农民增收致富。


无论是农业,还是制造业与服务业,持续性提升直营网络优势、个性物流服务水平,是德邦对自身定位长期坚守的体现。

 

| 03未来不可松懈


电商时代,物流作为消费程序末端的重要环节,是支撑国民经济发展的基础性、战略性先导产业。因此,赛道内蕴含无限发展机会,也就吸引了众多竞争者的加入。


虽然德邦在过去积累的竞争壁垒能维持其“大件快递龙头”的位置,但是对于未来估值的下一站,德邦依旧不可松懈。


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目前,零担快递化趋势明显,且电商正在向大件快递渗透。


一方面,随着消费升级,使得家电、家具、建材等高价值、大体积商品的线上渗透率高度提升。


数据显示,家电线上零售额由2014年的11%提升至2022年的58.2%,带动了大件快递市场发展,也让诸如顺丰、中通、韵达、跨越速运等对手进一步加码大件快递布局,对德邦现有大运市场占有率形成威胁。


另一方面,相比传统电商小件,大件快递的特殊运输需求,对收派服务、货物破损率和时效稳定性都提出更严格的要求。


基于此,德邦的服务品质还需要不断升级,才能让消费体验不断提升,将快递、快运服务产品化,才能进一步提升行业竞争力。只有与对手形成差异化对比,才能在消费端脱颖而出。


亿豹网认为,后价格战时代,本质上,物流作为服务行业,应该更加注重用户口碑和服务质量,是产品力大于营销力的行业。


面对市场给出的高期待,德邦未来不容松懈,而正是德邦所在的市场龙头位置,需要德邦向行业做出更多示范。


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