作为内卷最为严重的物流赛道，在快递、快运板块急需价值重估的2023年，德邦带来了一个好消息。
4月20日晚间，德邦股份发布了并入京东物流后的首份年报。从年报数据来看，6.49亿的净利，是德邦自A股上市以来第二高数值。
深耕物流行业27年，德邦在快运领域的地位难以撼动，在2018年上市后的首份财报里，快递业务和快运业务平分秋色。但是2022年这份财报，让市场看到了德邦在快递领域的更多可能。
纳入京东生态圈之后，2022年德邦究竟做了哪些努力？又有哪些变与不变呢？
| 01净利暴增三倍背后
在新鲜出炉的财报公告中显示，2022年德邦营收313.92亿，实现归母净利润6.5亿元，同比增长339.1%；实现扣非归母净利润3.1亿元，同比增长250.1%，在行业内净利增速第一。
亿豹网发现，比净利暴增三倍更令市场欣慰的是，快运起家的德邦，2022年快递业务量为7.49亿票，快递业务营收占比提升至66.21%，同比增长6.59%，超过快运业务。大件快递发德邦，市场定位在摇摆之后逐渐坚定。
这一比例数字背后的意义，是德邦快运、快递“两手抓”战略的成功体现，也印证了德邦这头“大象”转身的积极效应，同时也意味着，在快递市场如此饱和竞争的2022年，德邦在快递业务市占率实现了上升。
对于该成绩的表现，德邦表示，公司盈利大幅提升主要系持续推进精益管理举措，有效控制成本费用，包括推进末端网络变革、提升自动化设备比例及实施更趋精细化的弹性资源管控等。
战略概述和总结，形容起来简单，但实际操作路线、实现路径复杂，需要靠长期的细节和耐心支撑。
在德邦的财报中显示，通过具体到各环节人效的细致管理，包括包材、物料、理赔等各个细节方面成本的管控，让公司2022年全年营业成本下降了0.97%。
过去，德邦的发展由人力驱动，而在智能科技化快速发展的今天，物流企业全面转向科技驱动，实现引擎更新的德邦，动力后劲十足。
对于这份财报，资本市场同样给出积极反馈。
亿豹网获悉，最近90天内，包括华福证券、中信证券在内，共有5家机构给出德邦评级，其中买入评级3家，增持评级2家，目标均价23.21元，当前德邦股价16.75元，预期上涨幅度为38.56%。
资本的眼光是具有前瞻性的，基于德邦2022年的表现，市场有依据认为德邦未来的发展潜力广阔，这其中就包含对德邦深度融入京东后即将打开的新局面。
| 02京东协同效应初步显现
2022年9月6日，京东收购德邦的股份交割完成，京东通过持有德邦控股71.93%的股权间接控制德邦股份。
表面看来，京东物流持有股份占比似乎会让德邦发展受牵制，但实际上，在收购落地后，德邦依旧保持业务和运营的独立性。
二者的融合，都是以优势互补、取长补短为底层逻辑进行的。
比如说，过去京东物流的核心业务以仓配和供应链为主，客户群体主要为消费端和流通端客户，至于德邦，核心业务以大件快递和快运业务的陆运网络为主，客户群体主要为小型制造业公司。
那么在未来，一方面，京东物流可以为德邦提供商流、核心仓网等业务资源，并在数智化建设、集团运营方面为德邦赋能，助力德邦进一步提升快递、快运核心竞争优势，从而提升市场份额以及盈利能力。
另一方面，德邦为京东物流补齐大件和零担物流短板，扩充干线网络能力，让京东物流获得产品端和上市企业业务的新估值。
同时，二者业务可以相互导流，提升业务效率。
体现在财报中，则是2022年德邦在收派环节，新建重货分部约200个，合并、优化低效门店超600个，并配套更适合大件收派的工具设备，提升末端效率及服务质量，快递员（不包含重货快递员）全年日均收派效率由61.41件/天提升至65.34件/天；
在分拣环节，通过持续提升中转场内即装即卸占比及自动化占比，中转场分拣产能同比提升4.1%，分拣效率提升3.4%。
可见，并入京东生态圈后，协同效应初步显现。
基于二者合作模式的展望，德邦对于未来与京东的合作预期乐观，公司公告预计2023年预计为京东集团提供劳务，产生金额22.8亿元，其中德邦与京东集团的业务合作有望额外带来约7.28%的收入增长。
亿豹网认为，站在未来发展角度，即便二者合作深入，德邦也依旧保持自身特色。
以德邦和茂名果农13年的合作为例，自2010年1月在茂名成立第一个网点以来，德邦持续助力茂名荔枝走出广东，成为物流关键一环。
针对茂名特色果农业，德邦物流研发出“一带二”模式深入种植园，第一时间揽收、专业方案寄递，保证荔枝鲜甜的同时将其寄送到全国各地，带动农民增收致富。
无论是农业，还是制造业与服务业，持续性提升直营网络优势、个性物流服务水平，是德邦对自身定位长期坚守的体现。
| 03未来不可松懈
电商时代，物流作为消费程序末端的重要环节，是支撑国民经济发展的基础性、战略性先导产业。因此，赛道内蕴含无限发展机会，也就吸引了众多竞争者的加入。
虽然德邦在过去积累的竞争壁垒能维持其“大件快递龙头”的位置，但是对于未来估值的下一站，德邦依旧不可松懈。
目前，零担快递化趋势明显，且电商正在向大件快递渗透。
一方面，随着消费升级，使得家电、家具、建材等高价值、大体积商品的线上渗透率高度提升。
数据显示，家电线上零售额由2014年的11％提升至2022年的58.2％，带动了大件快递市场发展，也让诸如顺丰、中通、韵达、跨越速运等对手进一步加码大件快递布局，对德邦现有大运市场占有率形成威胁。
另一方面，相比传统电商小件，大件快递的特殊运输需求，对收派服务、货物破损率和时效稳定性都提出更严格的要求。
基于此，德邦的服务品质还需要不断升级，才能让消费体验不断提升，将快递、快运服务产品化，才能进一步提升行业竞争力。只有与对手形成差异化对比，才能在消费端脱颖而出。
亿豹网认为，后价格战时代，本质上，物流作为服务行业，应该更加注重用户口碑和服务质量，是产品力大于营销力的行业。
面对市场给出的高期待，德邦未来不容松懈，而正是德邦所在的市场龙头位置，需要德邦向行业做出更多示范。
