京东“奇袭”拼多多,“碰瓷”背后供应链先行,电商市场风云再起

来源:上海证券报 作者:温婷 2023-02-23 15:01

电商江湖,卷王又见卷王。这次是京东执剑,对战拼多多。价格战背后,各大电商平台收扩并举,不断试探着彼此的边界。


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郭晨凯 制图


明修栈道:京东“偷袭”拼多多


“卷起来!”一位电商平台人士在朋友圈感慨,“好久没有这种感觉了。”2月21日,京东正式推出“买贵双倍赔”服务,相关规则于2月28日生效。有消息称,京东将于3月初正式上线“百亿补贴”频道,直接对标拼多多。与此前只在大促时“客串”不同,这次“百亿补贴”将在京东App内拥有一级入口。


消息一出,资本市场率先反馈,京东集团(09618.HK)周三早盘低开后回升,随后再度下探,当日报收184.0港元,跌3.00%。拼多多美股21日大跌9.54%,收于84.51美元/股。截至记者发稿前,京东仍未有官方回应。


根据京东平台此前公告,消费者在平台购买相关标识的产品,其实付价格若高于特定平台上同款商品的价格,可申请订单实付金额差价的双倍补偿。公告中直接指出,“特定平台”指拼多多百亿补贴、天猫(含网站、App、微信公众号、微信商城及小程序等)。如此看来,对手并非只有拼多多,京东这是要“全面出击”。


多位业内人士表示,此次公告意在为“百亿补贴”频道铺路,但是否覆盖全品类目前尚无确切消息。一位家电电商负责人告诉记者,“百亿补贴”在选品上做差异化并不难,此前,京东已通过定制产品和协同开发涉及多个品类。但“全品类”是个伪命题,拼多多和聚划算的百亿补贴均无法实现全品类覆盖。


在数字经济分析师郝智伟看来,“百亿补贴”更像是在释放一个信号:“任何时候,低价都是抢占零售市场的最强法宝。任何时候,任何业态、周期、战略下,都可能出现价格战;只有教育市场,形成消费者的服务记忆,才是王道。”


郝智伟强调,零售的本质,依然立足于产品的比较优势与营销策略的市场冲击。所以,在这个时点,京东把过去和苏宁对战的手段再拿出来,也不稀奇。毕竟那一战之后,京东一骑绝尘,把苏宁甩到身后,京东对此是有深刻“肌肉记忆”的。


暗度陈仓:“碰瓷”背后供应链先行


在业内看来,此次鸣枪开打,与刘强东重回经营一线有着直接关系。2022年底,刘强东在京东内部讲话中重申低价是“唯一基础性武器”。他认为:“如果把零售业务客户体验分成三要素——价格、品质和服务,低价是‘1’,品质和服务是两个‘0’,失去低价优势,其他一切所谓的竞争优势都会归零。”此后,京东零售内部便将2023年的主基调确定为“低价”。


但也有评论认为,低价策略可能打乱京东原有的定价体系,自营和POP生态商家(指京东上的第三方零售平台)无法兼顾,会动摇京东辛苦建成的电商生态根基。2022年“双11”,因为涉及定价等相关问题,泸州老窖电商公司、五粮液新零售公司就曾要求暂停与京东的合作。


在郝智伟看来:低价并非是牺牲利润,而是调节营收、调整现金流的重要途径,补贴也并非一味烧钱,也可能是获取未来资产的必要成本支出,就看算不算得过来账。按拼多多这样的趋势,活跃用户数、净利润、经营现金流等关键财务指标,明后年就可能全面超越京东。所以“百亿补贴”是京东必须启动的大招。


一个重要动向是,在裁撤B2B出海平台JOYBUY、下沉市场业务“京喜”后,京东围绕着“供应链价值”大举开拓,其中核心自有品牌“京东京造”和“京东产业带计划”无不在向供应链上游发力。去年10月启动的“百大产业带扶持计划”,更是深入江苏丹阳的眼镜产业带、广东汕头澄海玩具产业带等产业集聚区,这也为“低价”基调上定价权和选品的确立留了“后手”。


再看白酒品类,京东京造深入白酒产业带,已经携手茅台镇黔国酒业等,推出了包括“正道”在内的白酒品牌矩阵。


“源头好货”——从熟悉的宣传话术来看,京东对标拼多多早在计划之中;而阿里的猫享自营、淘特也有异曲同工之妙。


当然,“百亿补贴”背后,拼的是定价权,靠的是现金流。2019年6月上线至今,拼多多百亿补贴即将“补”入第四年,农产品与工业品一直是重点品类,特别是对优质农货的覆盖规模和补贴力度还在进一步增加。截至2022 年9月30日,美国通用会计准则(GAAP)下,京东现金及现金等价物余额为897.89亿元,拼多多现金及现金等价物余额为744.10亿元。郝智伟认为,二者尚可一战。


卷起来:“融合”背后的彼此试探


在“百亿补贴”之外,各大电商平台收扩并举,不断试探着彼此的边界,电商群雄混战已有再起之势。


2022年“双11”,美团闪购牵手苏宁易购达成战略合作,计划在2023年入驻超1000家门店;不久后,抖音、微信就被传将下场做“外卖”。



跨境电商也是如此,拼多多上线跨境电商平台TEMU还不满半年,中国跨境电商独角兽SHEIN已经传出年内IPO信号,有消息称新一轮融资完成在即,投资方除了红杉中国、老虎基金等老股东,还有阿布扎比主权财富基金穆巴达、泛大西洋投资集团等PE巨头。


网经社电子商务研究中心B2B与跨境电商部高级分析师张周平表示,当前,跨境电商领域竞争激烈,SHEIN虽保持快速的增长势头,但也面临着来自阿里、拼多多等电商巨头的竞争压力。例如,去年11月,TEMU在美国iOS和Android移动应用商店的排行榜上都位居榜首,现在这款应用仍然占据着榜首的位置。


如此一“卷”,让电商人又都兴奋起来。回顾2022年,在京东、拼多多、阿里等巨头的“降本增效”策略下,资本唯恐避之不及,更有不少垂直电商“中道崩殂”。网经社电子商务研究中心发布《2022年度中国数字零售投融资数据报告》显示,2022年中国数字零售共发生97起融资,同比下降45.82%;融资金额更同比骤降93.65%至44.9亿元,直播电商、酒水电商、电商服务商无一避免双双下滑局面。如今,巨头“融合”背后的彼此试探,或将重新吸引资本关注,搅活电商生态的这池“春水”。


正如微博CEO王高飞所说,互联网上半场是各做各的,下半场就是你做我的,我做你的;然后等到发现适合自己的,再形成新的平衡。


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