价格战没有终点,三通一达谁先建立壁垒?

来源:国泰君安 作者:皇甫晓晗 2020-01-19 17:57 分享到

极兔起网,京东加盟,中国的快递行业似乎永远不乏“搅局者”。


从三通一达的崛起,到菜鸟网络的野心;从百世的异军突起,到顺丰再次杀入电商件。中国电商快递的价格战似乎永远看不到终点。每一次当市场判断行将结束时,都会有新的契机让新一轮缠斗再次打响。


而像拼多多五元包邮的“奇迹”,无疑就建立在中国这个永不停歇的快递战场之上。


然而放眼海外,快递行业其实是大市值公司诞生的摇篮。美国的UPS和FEDEX两家公司市值合计8000亿人民币,比国内所有快递公司的市值加起来还多一倍。


差别从何而来?中国快递业的竞争壁垒要如何才能建立?


议价能力VS品牌壁垒


放眼海外,从美国市场来看,快递行业是大市值公司诞生的摇篮,美国UPS和FEDEX两家公司市值合计8000亿人民币,而目前中国几家快递公司的市值合计也约有4000亿。


从时间上来看,相比于美国的百年快递史,中国快递行业发展只有短短30年时间。


从规模上看,中国快递从2010年以来开始爆发式增长,目前规模已经接近美国快递规模的5倍。


从价格上来看,美国最低价格的美国邮政,平均一个包裹的价格是23元,而且多年稳定;而中国如果看电商快递均价,已经降到了4-5元水平。


不同的规模和价格差异背后,是中美两国快递商业模式的不同。2018年,中国快递中电商快递和商务快递的业务量比例是3:1,而美国的这个数字正好与中国相反是1:3。


1579428169616242.jpg


虽然同样是快递,但电商快递和商务快递从投资角度相当于是两个不同的行业,一个相当于消费品,另一个相当于制造业。


从需求端来看,商务快递的客户是普通的消费者,或者是公司里面的个人。而电商快递其实是卖家在选快递,客户是电商卖家。换句话说,电商快递是2B的,商务快递是2C的。


作为一个普通的消费者,我们不知道顺丰快递的成本到底是多少,因为不需要在买服务的时候去计算它的成本到底有多少,我们也没有这样的议价能力。


但是对于电商卖家来说,他们的发货量很大。比如三只松鼠一年大概有7000万个包裹,如果一个包裹提价一块钱,就是7000万成本的上升,客户对价格非常敏感。


在商务快递市场,一旦用户和品牌建立了某种信任关系,即使有新的竞争者提供相同价格、相同时效的服务,客户仍然大概率选择原有品牌。


而在电商快递领域,品牌的壁垒则相对降低,电商客户会随时选择价格更低,服务更好的服务,而不会依赖单一品牌。


过去几年,市场数次预期电商快递价格战缓和,而在我们看来,电商快递的价格战永远不会结束。


再从供给端来看,在年业务量10亿左右的时候,单个包裹的运输成本大约是2.5元。当年业务量到60亿件左右的时候,成本是1.5元。


这意味着什么呢,如果60亿体量的企业成本是1.5元,那么10亿体量的企业就需要在每件快递补贴1块钱,才能够与前面的企业竞争。这是关于电商快递的规模优势。


商务快递时效性非常强,其次一部分时效件是需要通过飞机来送达,所以整个运输网络也具有一定的行业壁垒。


总结一下:


1、商务快递在需求端有品牌壁垒,供给端有规模经济,他是一个双壁垒的商业模式,先发优势非常强。


2、而电商快递,在需求端是没有品牌壁垒的,但是在供给端,他有显著的规模经济。虽然需求端难有品牌定价能力,但是规模领先的企业仍然可以从供给端建立长期壁垒。


电商快递能否建立壁垒?


那么目前快递企业的壁垒建立程度与竞争格局是怎样的呢?


从商务快递看,顺丰已经在这一领域建立了品牌壁垒。实际上顺丰这部分商务快递的壁垒是很高的,盈利能力会比较稳定。未来的核心问题是时效件市场规模有多大,以及多元化战略的选择。


而放眼电商快递市场,需求端是很难建立品牌壁垒的,壁垒只来自供给端的规模经济。那壁垒确立的条件就是,龙头企业的规模与其他企业拉开足够大的规模差距。


1579428231202384.jpg


目前来看,头部企业内部并没有拉开足够大的差距,大家的名次和市场份额还没有完全排定。所以还没有任何一家电商快递企业已经建立了不可逾越的壁垒。


那么未来龙头有没有可能靠规模差距建立壁垒呢?我们认为有。


目前来看,快递行业处于春秋时期,行业增速比较高,每年行业有100亿件的增量,龙头企业没办法完全消化,就给了其他企业增长的机会。


所以这个时候,各国苦练内功,彼此时常有战争,但只能消灭规模较小的小国,大国都没有出清,有些大国一时落后,然而还会恢复增长。


一旦行业增速下降,龙头的产能储备也更充足,这个时候一旦有企业落后,追赶的难度就会很大。龙头公司能够趁前期积累的竞争优势转化为规模优势,建立长期壁垒,在壁垒确立后,这个行业才能够进入强者恒强的阶段。


所以,电商快递行业不是不能够建立壁垒,而是由于行业增速过高,还没有进入龙头建立壁垒的阶段。


那么我们现在处于什么阶段呢?我们现在处于春秋末期,在战国来临之前。


而到了战国时期,龙头将是唯一的选择。


MORE+深度聚焦

热度排行