申通、韵达限售股解禁数量分别高达15.75亿股和11.99亿股,即将迎来大动作

来源:中国邮政快递报 2019-12-04 17:29 分享到

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走着,走着,年底临近了,寄递行业的旺季已经到来,快递小哥们也更加忙碌了。但在资本市场上,近1个月来,快递股的走势却与繁忙的业务量形成了鲜明的对比。


整个11月份,沪深股市震荡起伏,上证综指和深证成指的月度涨幅分别为-1.95%和-0.55%。但A股5只快递股的平均跌幅却达到了8.03%。特别是申通快递(002468)和韵达股份(002120),11月以来,申通的股价从最高20.92元,最低跌到了17.82元,累计最大跌幅达到14.82%;韵达的股价也从33.99元的最高点,最低跌至28.55元,累计最大跌幅16%。


有什么大事要发生吗?


原来,这两家公司的限售股要解禁了。公开信息显示,12月24日和12月27日,韵达股份和申通快递将迎来定向增发限售股解禁,解禁数量分别高达15.75亿股和11.99亿股,解禁市值分别为513.8亿元和224.2亿元。这也是整个12月份,A股市场解禁规模最大的两只个股。


Wind数据显示,12月份,A股共有163家公司合计228.26亿股限售股解禁上市。以11月29日收盘价计算,解禁市值高达2875.64亿元。而12月的第四周(12月23日~27日),是解禁压力最集中的一周。当周,解禁数量90.1亿股,解禁市值1337.64亿元。韵达股份和申通快递,正是这一周的解禁主力。


那么,什么是限售股解禁呢?这是A股市场特有的一种现象。为更好地保护流通股股东的利益,中国证监会对上市公司非流通股的上市交易作了期限和比例限制。限售股解禁就是这部分受到限制的股票,在取得流通权后,可以上市交易了。


限售股解禁对个股的股价会有影响吗?西南证券首席分析师张刚告诉《中国邮政快递报》记者,解禁当时的市场大环境,股东是否急于套现,市场是否愿意接盘等等,众多因素导致了限售股解禁对股票价格的影响存在不确定性。不过,韵达股份是12月份A股解禁市值最大的一只股票,因此市场关注度极高。


公告显示,12月24日,韵达股份定向增发限售股份解禁,解禁数量16.5亿股,解禁市值为521.11亿元,占当月A股解禁市值的18%。其解禁股东共10家,其中,上海罗颉思投资管理有限公司、上海丰科投资管理合伙企业(有限合伙),持股占总股本比例分别为52.19%、5.86%,为第一、二大股东。余下8家股东分别是:宁波招银成长拾号投资合伙企业(有限合伙)、上海太富祥川股权投资基金合伙企业(有限合伙)、聂腾云、深圳富海臻界物流二号投资企业(有限合伙)、桐庐韵嘉投资管理合伙企业(有限合伙)、桐庐韵科投资管理合伙企业(有限合伙)、聂樟清、陈美香,持股占总股本比例均低于4%。


张刚告诉记者,韵达这部分限售股是2016年12月向部分机构定向增发的股份。当时增发价格为19.79元/股,除权除息调整后为9.19元/股。“10家股东均为首次解禁,且持股全部解禁,因此此次实际解禁股数合计占目前流通A股的比例为287.12%,占总股本比例为74.12%。该股目前市场价格为30元左右,远高于定向增发价格,部分股东套现压力很大。”


快递专家赵小敏则更关心韵达股份的业绩表现。他告诉记者,从三季报来看,韵达股份的业绩并没有达到市场预期。而在过去的一两年时间里,韵达在资本市场上独树一帜。如今,其需要向市场来证明,韵达真正的竞争力在哪里?而且,在其他几家快递企业纷纷牵手更强的合作伙伴后,市场需要韵达来进一步提升自己的信心、透明度。


与韵达情况情况类似,申通快递本次解禁的也是当初向部分机构定向增发的股份。12月27日,申通股份11.99亿股股份将迎来解禁。其12位股东分别为:上海德殷投资控股有限公司,解禁数量82288.5万股;陈德军,解禁4342.42万股;陈小英,4056.85万股;谢勇,4443.09万股;上海磐石熠隆投资合伙企业,3956.18万股;宁波艾缤股权投资合伙企业(有限合伙),3871.7万股;西藏太和先机投资管理有限公司,3834.45万股;宁波旗铭投资有限公司,3066.83万股;财通证券资管通鼎青马1号定向资产管理计划,3043.21万股;上银基金财富65号资产管理计划,3043.21万股;深圳市平安置业投资有限公司,2130.25万股;珠海市天阔投资合伙企业(有限合伙),1825.93万股。


“当初申通定向发行价格调整为16.43元/股。除息后调整为15.63元/股。目前申通的股价在18.04元,市场价格仍然高于定向增发价。”张刚表示,由于解禁股数占解禁前流通A股比例达到了361.4%,而且解禁股东中,一些资产管理计划本身就有兑现要求,因此解禁压力也不小。


不过赵小敏认为,从今年3月到7月,阿里入股申通,在资本市场上为投资者讲了一轮新的故事。虽然,目前申通的业务量已经出现非常好的增长,但其总营收结构以及网络架构等方面,还需进一步改善。而从此次限售股解禁来看,申通解禁时间在韵达之后,市场的焦点更多地集中在韵达身上。而且,申通解禁的数量,与阿里当时签订的行权计划比较一致,市场有一定预期,因此解禁压力并不大。


江苏金百临投资咨询公司证券分析师秦洪也告诉记者,从近期解禁股的走势来看,解禁公告的确对公司股价有一定的压力。个股股价在解禁公告公布后的一个交易日,往往都有低开的现象。不过,如果是优质白马股或成长趋势确定的品种,大多会迅速收复失地。如医药行业的迈瑞医疗、迈克生物等。


“也就是说,解禁公告对股价短线有干扰,但中长期走势的核心要素还是两个:一是大盘环境,二是公司的质地。其中,公司质地更是决定性因素。更何况,解禁未必等于减持。”秦洪说,对于韵达和申通这两家公司来说,考虑到物流业务的发展趋势以及这些公司在物流行业中的地位,中长期走势影响不大,短线可能会有所波动。


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