价格战后 受伤颇深的快递公司能否恢复元气?

来源:财经新媒体 作者:张建锋 2022-07-01 11:07 分享到

自2011年11月以来,单票收入(价格)同比上涨,成为快递行业常态。2022年4月至5月,多家快递公司单票收入同比增速在提升。其中,申通快递(002468.SZ)快递服务单票收入同比增幅超20%,相对于前三月不足15%的增速,有明显提升。韵达股份(002120.SZ)快递服务单票收入数据,亦有同样变化。


一年前,中国快递价格战正在上演。受疫情期间快递停摆、东南亚头部快递公司极兔“低价倾销”搅局等因素影响,快递价格战从2020年下半年持续到2021年上半年。期间,快递单价最低一度降至1元/件以下发全国,低于1.3元左右/件的成本线,超越正常经营性价格竞争的范畴,成为对各方资本储备的比拼。


“三通一达”均被卷入价格战之中,受伤颇深。2020年,三家上市快递企业扣非后净利润同比跌幅均超20%。2021年上半年,“三通一达”扣非后净利润同比全面下滑,顺丰控股(002352.SZ)该数据同比下滑113.85%,申通快递亏损金额超亿元。


随着相关行业政策的出台,2021年下半年价格战有所好转,自当年11月起,各快递公司单票收入同比开始小幅提升。2022年二季度开始,单票价格同比增速有所提升。


虽然行业竞争日趋良性化,但多家公司单票收入相对于疫情前仍有较大差距。未来,快递价格能否持续提升,仍受市场关注。


圆通速递(600233.SH)对《财经》记者表示,公司预计未来整体单票价格将保持相对平稳,但快递行业单票价格系动态数据,部分区域或月份可能会受个别因素的影响出现少许波动。


“低价竞争已逐渐不能适应目前快递行业发展现状,公司通过调整定价策略调优产品结构和客户结构,高毛利产品以及优质客户占比提升。”顺丰控股告诉《财经》记者,公司战略更加聚焦于核心物流业务,不再以牺牲利润换取规模的扩张。


易观分析品牌零售行业分析师魏建辉告诉《财经》记者,后续快递单价可能还要一定程度的回升,但大幅上涨的可能性不大。“整体上看,消费者的消费预期下降,电商平台订单量有所下降,都在一定程度上会影响快递单价的上涨。”


单价涨幅提升


进入2022年,单票收入同比上涨,是快递行业主旋律。


韵达股份5月经营指标显示,当月公司快递服务单票收入同比增长23.27%至2.49元。同期,申通快递、圆通速递快递产品单票收入分别为2.55元、2.51元,同比增速分别为23.19%、23.24%。


作为快递行业龙头的顺丰控股,其5月速运物流业务单票收入同比增长3.55%至15.45元。


从5月单票价格来看,虽然顺丰该数据同比增幅不如“两通一达”(圆通、申通、韵达,下同),但其超15元的单价,仍远高于三家公司。


2022年1月至3月,快递行业单价持续同比上调。期间,韵达股份快递服务单票收入同比增长8.33%至18.26%,顺丰控股速运单票收入同比增长2.24%至5.46%。


中通快递(2057.HK)亦是如此。中通快递集团首席财务官颜惠萍在2022年一季报中表示,公司快递业务单票价格上涨8.5%。


此轮快递行业竞争环境向好,始于2021下半年。“2021年下半年以来,国家及部分地方政府相继出台一系列快递行业监管政策和指导意见,保障快递员权益,规范非理性竞争行为,价格竞争态势明显放缓。”圆通速递对《财经》记者表示。


2020年下半年至2021年上半年,快递行业正在经受价格战。因早在2020年之前小规模快递公司不断退出,导致在上述价格战中,大企业直接“交锋”,降价动作此起彼伏。


2020年三季度,韵达快递服务单票收入同比跌幅超30%,顺丰控股当年5月至8月速运单票收入同比跌幅超20%。


东兴证券将价格战原因归结如下:疫情期间快递停摆,行业平衡的打破为价格战火上浇油;极兔背靠拼多多支持,利用高额补贴打法杀入行业,行业同质化竞争导致其他公司被迫跟进。


此轮价格战杀伤力极大,不仅导快递派单费一降再降、损害一线快递员收入,也让快递行业上市公司盈利下滑。有券商指出,2019年主要快递公司还能维持件均0.3元以上的毛利,但在2020年下半年,除中通外件均毛利已降至0.2元以下。


恶性竞争,引发监管关注。2021年4月,义乌邮政管理局向百世快递和极兔速递发出警示函,原因是“低价倾销”。随后,相关政策出台,要求快递经营者不得以低于成本的价格提供快递服务。监管部门明确表态,反对“内卷,防范不正当竞争”。


自2021年11月起,各快递公司开始陆续上调单票价格,这一趋势已延续至2022年5月。


“从行业来看,2021年起国家对行业价格战管控见到成效,行业整体的单票价格均有所增长。”顺丰控股对《财经》记者表示。


魏建辉向《财经》记者分析,快递单价持续回暖,除受上述监管利好,疫情期间运力成本提升等因素,也促使各公司在一定程度上提高单价。


值得注意的是,进入2022年4月,快递单价同比增速虽然有明显上升,但价格并仍未达到疫情前水平。


申通快递2022年5月快递服务单票收入虽同比增长23.19%至2.55元,但距离2019年5月的3.03元,仍有较大差距。圆通、韵达、顺丰也存在同样情况。


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数据来源:《财经》记者根据公开数据整理。注:顺丰控股数据为速运物流业务。


“上轮价格战过于激烈,是快递行业单票收入尚未恢复到疫情前水平的重要因素之一。”在魏建辉看来,近期极兔网点讨薪事件,或许也是价格战的“后遗症”。


收入呈现分化


尽管单票价格上涨是2022年以来的快递行业的常态,但各公司快递完成业务量在不同月份却出现不同的变化。


1月至3月,快递业务量同比增长是“两通一达”的共性,而顺丰该数据除1月有所增长,其余两个月同比都有所下降。


4月,上海、吉林、福建及山东等地陆续出现多点散发疫情,对快递行业产生较大冲击,行业整体业务量同比下降近12%。当月,“两通一达”和顺丰业务量同比均出现下滑,韵达业务量同比跌幅近20%。


5月,申通、圆通、顺丰业务量同比都有所增长,而韵达股份当月该数据同比依然下降。


“由于疫情影响,公司转运中心及干线运输受到限制,快递件量同比下滑。”申通快递管理层在5月投资者交流会上表示,对加盟网点而言,由于人员管控和运营限制,网点揽派能力下降,日常经营压力增加。


虽然业务量月度呈现波动,但因单票价格上调,以电商平台为主的申通、圆通、韵达,2022年1月至5月快递服务业务收入同比均呈现增长态势。其中,2月“两通一达”完成业务量大幅增长,助力各公司快递业务收入同比增速均超70%。


5月,虽然“两通一达”快递业务收入同比仍保持增长,但增速相对于前三个月已有明显下滑。4月,韵达股份快递业务收入同比增速降至0.03%。


受业务量下滑影响,顺丰控股2月和3月速运物流业务收入同比跌幅均超3%,4月公司该业务收入同比降幅扩大到8.47%。


进入5月,随着行业好转,“两通一达”和顺丰快递收入同比增速均有所提升。


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数据来源:《财经》记者根据公开数据整理。注:顺丰控股数据为速运物流业务。


在单价回暖的同时,各快递公司亦通过各种措施拓展收入。如圆通2021年年底逐步完成客户结构的调整和优化,申通2022年将加强与广大传统电商及新兴社交电商平台的合作,韵达则提升乡镇服务网络覆盖率。


圆通速递对《财经》记者表示,在加强对快件全程时长、投诉率、遗失破损等各项指标精准管控的基础上,公司分析不同客户的利润贡献,对部分客户实行精准定位和调控,实现客户结构优化。


与电商系快递公司业务收入同比持续增长不同的是,定位高端产品的顺丰控股,因单票收入增幅不高、业务量下滑,导致该公司2月至4月速运物流业务营业收入同比均出现下滑。


“公司自2021年下半年起主动调优产品结构,低毛利产品件量同比减少。”顺丰控股总结道,国内部分城市因疫情实施封控,公司业务量出现波动。


顺丰控股对《财经》记者表示,公司自2021年下半年主动调优产品结构,调优电商业务,特惠专配产品已逐步下线,电商产品升级为电商标快。“同时,在供应链及国际业务中,公司也在减少低毛利产品件量,把业务重心往高毛利件方向转移。”


因合并嘉里物流相关业务等因素影响,2022年1月至4月,顺丰供应链及国际业务收入同比增长均超3倍。


进入5月,顺丰和“两通一达”的快递业务收入同比均呈现增长。


“从产品和服务的角度,针对业务增收计划,公司目前正在构建一张网络,两类货物包括大件和小件,三个产品包括特快、标快和经济件。”顺丰控股称,在产品里做组合,同时配合消费趋势和经济发展特性延展新的业务场景。


快递公司业务新的增长要从进厂、进村、出海三方面入手。在魏建辉看来,进厂就是与厂商、品牌商合作,通过仓库与分拣一体化的模式,减少成本。走进农村市场是快递公司普遍在做的事情,但由于农产品非标、冷链物流体系尚未完全建立等因素制约,导致农产品的货物损害率较高。


其表示,东南亚是国内快递公司主要拓展的海外市场。整体来看,顺丰、菜鸟等海外市场布局相对较强,尤其东南亚市场,更是吸引了更多国内快递企业布局当地物流产业。


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