不再以件量论英雄?通达系市场策略走向分化

来源:亿豹网 2022-01-19 17:49 分享到

国内上市快递发布的2021年12月最新经营业绩显示,3家通达系公司当月均实现量价齐升,行业拐点正一步步到来。


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展望2022年,春节后淡季的价格走势仍有望保持稳定,在政策监管、龙头经营策略转向和高质量发展诉求下,行业洗牌将再次加速,价格竞争有望全面转向服务竞争。


| 01不再以票量论英雄?


从业务量来看,韵达增速最快。12月份韵达完成快递服务业务量18.36亿票,同比增长22.16%;申通完成业务量11.53亿票,同比增长19.58%;圆通业务完成量15.82亿票,同比增长6.17%。


据此测算,12月份旺季韵达日均业务量超5900万票,圆通日均达5100万票,申通日均3700万票。


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相比韵达申通,圆通业务量增速之所以大幅放缓,亿豹网了解到,一方面是由于去年基数所致,2020年12月圆通增速为45.7%,而同期韵达和申通增速分别为36.98%、25.86%。


另一方面,圆通放弃以价换量策略,四季度单票盈利大幅改善至0.14元,低价值客户流失导致件量增速放缓。


从单票收入来看,头部快递企业延续了11月份单票价格集体回升的势头。具体看,圆通速递单价增幅最大。12月份,圆通快递产品单票收入2.5元,同比增长12.99%,连续4个月单票收入增速回正。


此外,申通12月单票收入2.44元,同比增长4.72%;韵达单票收入2.35元,同比增长2.17%。


尽管业务量增速放缓,但提价带来的利润改善正在显现。圆通此前公告,2021年第四季度业绩表现亮眼,公司预计当季实现净利润10.46亿元至12.46亿元,同比增长174.68%至227.20%。预计年度实现净利润20亿元至22亿元,同比增长13.20%至24.52%。


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与此同时,韵达增速领跑其他两家企业,降本增效带来的价格优势持续释放,市占率稳居第二。在日前召开的网络大会上,韵达强调深耕主航道,加快推进服务分层与产品分层。在末端与资源方面,韵达与德邦也将在2022年提速协同。


行业整体来看,国家邮政局数据显示,2021年12月份,全国快递服务企业业务量完成102.5亿件,同比增长10.7%;业务收入完成917.6亿元,同比下降0.9%。12月份快递收入数据较低,系个别品牌企业规范收入口径所致。


| 02淡季还打不打价格战?


亿豹网发现,从最近3个月的数据来看,电商快递价值修复层次已开始由“单价修复”向“盈利修复”递进演绎,鉴于电商消费淡旺季波谷趋平,预计快递企业临时成本投入增幅较往年偏低。月度经营数据持续验证,四季度将成全年利润率贡献关键季。


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从市场份额来看,12月通达系中韵达为17.91%、圆通15.43%、申通11.25%,尽管极兔整合百世后来势汹汹,但旺季市场仍存增量空间下,通达系市占率环比均有提升。


放眼2022年市场来看,浙商证券认为,抖音快手等直播带货平台崛起补充重要上游电商增量,叠加快递单包裹货值下行趋势将带动行业包裹量维持相对高增,通达系将有望额外从行业整合事件中获取外溢份额。


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国家邮政局预测,2022年快递业务量增速为13%。业内普遍认为在保守的估计下,通达系对于增量市场的争夺将更加激烈,价格战不排除在年中卷土重来,但在下半年将回归理性。通达系在竞争策略分化的背景下,行业整合重组有望再次上演。


“我们判断快递行业再次陷入之前价格竞争的概率不大。同时,我们谨慎预计明年行业价格不太可能出现大幅度下滑的情况,且存在向上修复的空间。”韵达在接待机构调研时表示。


安信证券研报认为,政策监管持续重视快递员权益、遏制非理性竞争、预计2022年头部企业盈利将明显改善;供给端,极兔收购百世后,再次强化行业头部竞争格局;中长期视角看,线上渗透率持续提升背景下,快递行业需求增长确定性较强,服务成为新的竞争要素,格局稳定后,行业龙头将充分受益份额与盈利提升。


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