快递行业的恶性竞争阶段性得到遏制 谨防旺季过后反弹

来源:双壹咨询 2021-12-23 09:39 分享到

近日,A股快递企业披露了11月经营数据。


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在相关部门的政策管控及指导下,下半年行业价格战明显缓和,随着旺季如期到来,行业单月件量超过100亿件,单价也出现了环比改善,行业经营数据持续向好。


受益于政策的有效管控,头部快递企业从无序竞争过渡到良性竞争,11月份快递公司经营数据均呈现了量价齐升的状态。


业务量增速放缓,韵达增速领先同行


从业务量来看,11 月行业业务量完成113.3亿件,同比增长 16.5%,较 10 月环比下降 4.39%;顺丰速运、圆通、韵达、申通业务量分别为10.27、17.45、18.83、11.82亿件,同比变动13.9%、13.4%、19%、16.7%。


由于今年双十一等旺季电商消费热度不及往年,电商快递在往年高基数的影响下,增速略有回落,但需求仍保持稳健。顺丰增速环比放缓但保持双位数增长;通达系企业中,增速均放缓,而韵达增速领先同行,圆通增速落后。不同的业务量增速反映出头部企业在旺季中的不同的竞争策略,结合圆通的单价表现,我们认为圆通已经从”以价换量”转变为以“以服务换价”策略。


行业价格进入上升通道,圆通提价幅度可观


从单票收入来看,行业价格环比提升,顺丰速运、圆通、韵达、申通单票收入分别为15.82、2.59、2.38、2.46元,同比变动1.4%、12.3%、1.7%、2.9%。


从价格变化来看,顺丰11月实现了自2019 年6月以来首次同比增速转正,通达系单价同比、环比均有较明显的提升,圆通、申通提价幅度较为可观,圆通单价同比已实现持续4月连涨,单价同比增幅从8月份的0.95%提升至12.3%,相比于 7 月单价则已累计提升 0.57 元,韵达单价相比于7月单价累计提升 0.34 元。


整体来看,行业价格回升的趋势已较为明朗提升。其中,圆通数字化战略行之有效,业绩表现亮眼,在服务及时效的改善下,产品及客户结构得到了优化,产品议价能力逐步形成,圆通单价同比提升12.33%,而韵达单价同比提升仅为1.71%,市占率却较圆通仅高出1.2%。


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竞争格局微变,通达系市占率环比回落


从市占率来看,11 月韵达市占率为 16.62%,环比下降0.63%,同比提升 0.35%;圆通市占率 15.42%,环比下降 0.42%,同比下降 0.42%;申通市占率环比下降 0.68pct,同比提升 0.01%。


综合量价表现,11月圆通单票价格提升接近 0.3 元,市占率同比仅下降 0.4%,收入增速高达 27.35%,处于行业内领先位置。从数据来看,韵达与圆通的市占率较为稳固,但下半年以来,圆通竞争力不断增强,市场表现亮眼,服务品质、时效得到客户认同、议价能力与客户结构的改善通过经营数据已连续数月得到验证。申通目前处于产能建设期,仍采用“以价换量”的手段作为竞争策略上,通过实现规模效应摊薄单票成本仍有空间,通过提升市占率则有利于提升产能利用率从而分摊成本。


从往年来看,旺季过后,价格都会出现一定的回落。对于中通、韵达、圆通而言,涨价将带来市占率下降的风险,对于申通及极兔而言,通过维持低价将有机会获得更高的市场份额。对于行业发展而言,目前单价全面上涨的势头正好,通过涨价改善了行业发展环境、企业间转向了良性竞争,通过低价抢占市场的行为不可取也不可持续,双壹呼吁政府加强行业监管,企业坚守价值竞争的准则,推动行业健康持续发展。


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